今年以(yǐ)来，港股走势(shì)可(kě)谓一波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一(yī)季(jì)报披露渐(jiàn)落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港俄罗斯是资本主义还是社会主义通基金(jīn)整体港(gǎng)股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位港股基(jī)金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行，板(bǎn)块方面(miàn)，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中(zhōng)含(hán)“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的(de)基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金(jīn)港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒(héng)生科(kē)技指数(shù)为代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理在(zài)一季度加大了对港股的投资力(lì)度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的(de)前海开源沪(hù)港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持有(yǒu)A，港股仓(c俄罗斯是资本主义还是社会主义āng)位由去年底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国投瑞(ruì)银港(gǎng)股(gǔ)通价值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年(nián)一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分别为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油(yóu)气(qì)开采、数(shù)字(zì)媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获(huò)不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅度最大的前(qián)十只港股为(wèi)中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石(shí)油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服(fú)务(wù)、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航(háng)空机场(chǎng)、房地产开(kāi)发(fā)等(děng)领域(yù)。值(zhí)得(dé)注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基(jī)金在一(yī)季度对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于(yú)港股后市(shì)，南方港股创新视野(yě)一年持有基金基(jī)金经理史博在一季度中表示(shì)，展望未(wèi)来，仍然看好港股市(shì)场(ch俄罗斯是资本主义还是社会主义ǎng)投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍(réng)在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场(chǎng)需求继(jì)续(xù)增(zēng)加，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀数(shù)据(jù)以(yǐ)及突发(fā)的(de)银行风险事(shì)件已经让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着(zhe)了(le)加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧(ōu)美银行业风险事件对市场冲击可(kě)控，国(guó)内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判(pàn)港股市场将在波动中上行，在板块配置方面(miàn)，我(wǒ)们(men)将加(jiā)大(dà)对政策优化下(xià)的消(xiāo)费(fèi)和地产(chǎn)、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等板(bǎn)块的(de)配(pèi)置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基金经理曲(qū)径(jìng)表示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代表行(xíng)业为互联网和先(xiān)进制造(zào)，在(zài)经历(lì)了过去(qù)2年(nián)的合规整治及业(yè)务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互联网相关(guān)公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和(hé)算法的整合能力，通(tōng)过推出人工智能相关模型及应用，提升自身(shēn)运营(yíng)效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市(shì)场(chǎng)大部分(fēn)的(de)企业盈利来源(yuán)于中(zhōng)国内(nèi)地(dì)，中国内地经济的环比(bǐ)上行将会支(zhī)撑(chēng)港(gǎng)股公司盈利的环(huán)比增长，从(cóng)而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是(shì)由(yóu)于基(jī)数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回落(luò)。对于估值相对较(jiào)高(gāo)的(de)行(xíng)业将有一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估(gū)值(zhí)仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司受情绪影(yǐng)响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业(yè)仍将(jiāng)处在(zài)行业快速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是随着中报业绩的释放和四季度(dù)集(jí)采的预期(qī)，生物行业前期涨幅较多的(de)龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定的调(diào)整，但是通(tōng)过自下而(ér)上(shàng)的方(fāng)式生物医(yī)药行业仍将有机会(huì)选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场(chǎng)也(yě)即将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐步(bù)宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资(zī)产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价(jià)均在(zài)高位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)有(yǒu)望成(chéng)为全球(qiú)投资的(de)主线(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前期降本增(zēng)效优的(de)行(xíng)业和板块更有望受益于经济(jì)复苏(sū)，盈利预(yù)测(cè)有较大上修空间(jiān)；同时(shí)部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备(bèi)以(yǐ)迎接(jiē)下(xià)一轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期中(zhōng)上(shàng)行风险显著大于下行风险的行业。市(shì)场预(yù)期在低位(wèi)、景(jǐng)气(qì)度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期(qī)的行业，如电子(zi)、新(xīn)能源、有(yǒu)色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石(shí)油石化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 俄罗斯是资本主义还是社会主义