今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季报揭(jiē)开了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度(dù)的(de害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些)调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到(dào)来(lái)的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力几何(hé)级的增(zēng)长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到(dào)了(le)穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国(guó)先进(jìn)制程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代(dài)进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能(néng)会(huì)超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模(mó)已达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金(jīn)的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规(guī)模(mó)也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的(de)副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的(de)基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受(shòu)到(dào)市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最(zuì)新一(yī)季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康(kāng)威视的营收(shōu)增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智(zhì)能领域(yù)提提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要(yào)产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在(zài)积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一(yī)季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的(de)另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾(téng)讯控股也是其(qí)主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示(shì)，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了(le)计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红(hóng)裕(yù)成为市(shì)场备受(shòu)关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些报(bào)来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金(jīn)净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基(jī)于(yú)对经济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持(chí)了(le)经济(jì)复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相(xiāng)对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低(dī)增持(chí)了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐点的(de)物(wù)业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度超出了(le)我们(men)的(de)预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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