市(shì)场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服(fú)务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)E身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性TF期(qī)权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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