看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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