投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi邵阳学院是几本大学)公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩(ku邵阳学院是几本大学ò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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