为了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得(déapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二(èr)级(jí)市(shì)场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市(shì)时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认定代(dài)持(chí)成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和(hé)法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次