因市(shì)场需求减少，正在持续发力的存储芯片巨(jù)头兆(zhào)易创新（603986），一季度(dù)归母(mǔ)净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长混合基(jī)金(jīn)，已(yǐ)累计减持(chí)该公司(sī)股(gǔ)票(piào)约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季(jì)度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。不过，实际控(kòng)制人(rén)朱一(yī)明的一致行动人香港(gǎng)赢(yíng)富得有限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市(shì)值为(wèi)750亿元(yuán)。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的(de)2023年一季报显示，公司一季度归(guī)母净利润(rùn)1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主为什么懂手机的人都不用华为要原因是(shì)芯片产品市场需(xū)求减少，公司营业(yè)收入同比下(xià)降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入(rù)减少约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度(dù)减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控(kòng)制(zhì)器业(yè)务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储(chǔ)器业(yè)务、传感器业务(wù)收入减少(shǎo)主要是受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软影响，而微(wēi)控制器业务收入增加(jiā)得益于(yú)公司多元化产品布局，其来自工业、网通领(lǐng)域的(de)收入增加弥补了(le)消(xiāo)费领域的收入下(xià)滑，并(bìng)带动微控制器业务(wù)收(shōu)入增长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的(de)影响，一方面(miàn)，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人民币汇率上升，汇(huì)兑(duì)收(shōu)益增加。另一方(fāng)面(miàn)，收(shōu)入减少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和(hé)研(yán)发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折旧摊(tān)销等费用的增加；资(zī)产(chǎn)减值(zhí)损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商(shāng)誉减(jiǎn)值同比增(zēng)加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持(chí)约603万股(gǔ)，混沌投资(zī)老板葛卫(wèi)东则(zé)仅(jǐn)在2022年(nián)四(sì)季度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实控人的一致行动(dòng)人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还公告，实(shí)际(jì)控制人朱一明的一致行(xíng)动人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披露(lù)该减持计划公告日(rì)起15个(gè)交易(yì)日后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价(jià)交易(yì)方式(shì)，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股份，约占公司股份(fèn)总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存(cún)储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片占比约(yuē)为(wèi)59％。

　　在(zài)存储器方(fāng)面，兆易创(chuàng)新的产品包括(为什么懂手机的人都不用华为kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占(zhàn)率排(pái)名全(quán)球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应(yīng)商包括铠侠、华邦电子(zi)、旺宏电子(zi)等企业占(zhàn)据(jù)了较高(gāo)的(de)市(shì)场份额(é)。兆易(yì)创(chuàng)新通过差(chà)异化产品需求切(qiè)入(rù)该细分领域市场，以(yǐ)实现局(jú)部应用领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可(kě)广泛应用于(yú)手(shǒu)机、机(jī)顶盒、数据(jù)卡、网通(tōng)产品、通讯设备等消费类产品，公(gōng)司在(zài)技术(shù)、产(chǎn)品以(yǐ)及(jí)市场(chǎng)应用(yòng)方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步(bù)拓展应用领域(yù)至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储器产业处于高(gāo)度(dù)垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电(diàn)子、SK海力士和美国的(de)美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国(guó)台(tái)湾地区的(de)企业。兆易(yì)创(chuàng)新主要通(tōng)过其兄弟(dì)公(gōng)司长鑫(xīn)存储参与竞(jìng)争，从趋(qū)势来(lái)看，其产业技术开始起步发展，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据(jù)世界半导体贸易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球(qiú)半导体市场(chǎng)规模(mó)为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显(xiǎn)著(zhù)放缓，而(ér)2023年全球(qiú)半(bàn)导体市场(chǎng)的销(xiā为什么懂手机的人都不用华为o)售额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数(shù)据(jù)显示，2022年全球存(cún)储市场规模为1391.87亿美(měi)元(yuán)，同比下跌(diē)15％，结(jié)束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易创(chuàng)新是基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基(jī)金公司旗下被动和(hé)主动(dòng)型基金持有该(gāi)股。

　　从前十大流(liú)通股东变化看，一季(jì)度银河(hé)创新成长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安成长是持有该(gāi)股最多(duō)的主动偏股基金，不过，两只基金(jīn)均在一季度减持(chí)了兆易创新，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万股，减(jiǎn)持比(bǐ)例(lì)超(chāo)25％。

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