民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫(yì)后(hòu)线下(xià)广交终于在(zài)4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人流交(jiāo)织(zhī)背后(hòu)的中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个视角(jiǎo)观(guān)察中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋(qū)势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天(tiān)然(rán)优(yōu)势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模(mó)最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多(duō)且国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外(wài)贸企业(yè)，也包括行(xíng)业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于我(wǒ)们(men)观察中(zhōng)国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交(jiāo)会(huì)反馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第一(yī)大(dà)优势。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会客(kè)户及参(cān)展氛(fēn)围(wéi)，能够为我(wǒ)们把握更长(zhǎng)趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得(dé)到当下中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像五点特征，或预示(shì)中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境(jìng)内和境外客(kè)流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以东盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包(bāo)含(hán)部分中东(dōng)和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户(hù)数(shù)量明显下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋(qū)势(shì)二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口(kǒu)调研(yán)信息(xī)一致，本次(cì)广交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路(lù)国家(jiā)订单增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚(yà)订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)国(guó)家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄快速增长，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年海(hǎi)外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临的(de)出(chū)口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单明显下(xià)滑，中大(dà)型(xíng)企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单(dān)情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外(wài)贸企业面临(lín)较(jiào)为普(pǔ)遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对(duì)中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业(yè)保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之间的(de)贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体对(duì)外关税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型企业是这一(yī)轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企业迎来(lái)产业转移(yí)浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们(men)前往(wǎng)广州进行(xíng)专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业(yè)而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增(zēng)客(kè)源(yuán)的数量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓(tuò)客(kè)户并不意味着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)统计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会反映的(de)是(shì)更长(zhǎng)期的(de)外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外(wài)贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中国(guó)最大的进(jìn)出口商品展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中国(guó)历史最长的(de)外贸展会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多(duō)、国别最(zuì)广，能够为我们观(guān)察(chá)中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充(chōng)足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及(jí)休(xiū)闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计(jì)参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流(liú)旺(wàng)盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会(huì)，本次广交会开(kāi)放境(jìng)内采购商名(míng)额，客流结构上境内采(cǎi)购商(shāng)与境外(wài)采购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自于(yú)境内采(cǎi)购商，往年内(nèi)外(wài)交流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商(shāng)结构中，欧(ōu)美客户(hù)数量明显不足，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和(hé)非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户(hù)，欧(ōu)美采购商数(shù)量下降，意味着本(běn)次(cì)广(guǎng)交会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益客(kè)户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的(de)订单增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南(nán)亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整体的(de)采购规(guī)模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订单(dān)，不同企业(yè)之间感受存在明显差异。部分(fēn)企业表示(shì)今年对(duì)俄增长(zhǎng)超过375g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升0％，部分(fēn)企业(yè)则(zé)表(biǎo)示对(duì)俄出(chū)口并未增长。

　　和(hé)前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱(ruò)，日(rì)韩需(xū)求(qiú)相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年有明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单(dān)下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的(de)外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)情况相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业正面临(lín)较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存(cún)在贸(mào)易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中国(guó)企业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同(tóng)体正式实(shí)行(xíng)第四档35％的共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食(shí)糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本(běn)地(dì)制(zhì)造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大(dà)，转移进(jìn)程(chéng)正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业(yè)转移(yí)的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转(zhuǎn)移主要(yào)流(liú)向(xiàng)东南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流向非(fēi)洲等(děng)地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主要(yào)是(shì)为(wèi)销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国(guó)出(chū)口份(fèn)额(é)影响上，企业(yè)反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现有(yǒu)所(suǒ)差异(yì)。其中，出口份(fèn)额数据(jù)显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但大(dà)部分调研(yán)企业认为(wèi)转移(yí)产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东(dōng)南亚(yà)转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研(yán)究院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口群像》

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