4月(yuè)以来，棉纺织(zhī)市(shì)场延续消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企开工负荷高(gāo)位，加之(zhī)市场对新(xīn)年度减产担(dān)忧加重(zhòng)，国内棉价持续上涨。而国外金融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局(jú)面下，外棉价(jià)格承压(yā)运(yùn)行，导致国内外(wài)棉花(huā)价(jià)差不断收缩，最终(zhōng)至4月底5月(yuè)初结(jié)束了内外棉倒(dào)挂局(jú)面。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来(lái)一直维(wéi)持倒挂的(de)格(gé)局，近期随着(zhe)国(guó)内棉价连续攀升(shēng)，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表现相对较(jiào)强的(de)原因在于国内供需(xū)矛(máo)盾更为突出(chū)，春节后国内需求持续修复，外贸订单(dān)表(biǎo)现也好(hǎo)于预(yù)期，叠加新(xīn)疆天气不利棉花(huā)播种和出(chū)苗，减(jiǎn)产预期推动国内棉价不断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年度(dù)全球棉市(shì)供需(xū)趋于宽松，上(shàng)涨空间(jiān)受限。”申银(yín)万国期货棉花分析(xī)师李馨说。

　　卓创资讯棉(mián)花分析师高飞(fēi)堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受消费旺季(jì)拉动效果明显，大多(duō)纺企纱(shā)线(xiàn)产品库存低位，开工负(fù)荷保持高位运行(xíng)。据(jù)监测，山东(dōng)主销区4月纺企开机负荷(hé)达到75％，较上月提高(gāo)8个百分(fēn)点；纺企所接订单排单时间(jiān)达(dá)到10天(tiān)，较上月增加2天，开工负(fù)荷及订单(dān)排单时间达到近两年来最高水平。同时由于大部分纺(fǎng)企(qǐ)纱线产品库(kù)存低(dī)位，产销压力较(jiào)小，促(cù)使(shǐ)部分企业增加原棉储备库存(cún)，为棉花市场消费提供(gōng)了坚强支撑。

　　“尽管棉花现(xiàn)货价格持续上涨，但(dàn)下游纺企对高价棉花的接受程度并不高，仍以刚需采购为主。5月进入(rù)淡季(jì)后，下游订单明显减少，购销(xiāo)也较(jiào)为冷清(qīng)，棉价的上涨也(yě)并未有效传导到(dào)下游，棉纱、坯(pī)布价格近期均有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近(jìn)期郑棉(mián)在供应端利多(duō)的推动(dòng)下强势上涨。中棉协调查(chá)报告(gào)显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万(wàn)亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新疆(jiāng)地区陆续出现低温(wēn)降雨降雪天(tiān)气(qì)，给棉花播(bō)种(zhǒng)以及出(chū)苗(miáo)带来了不(bù)利影响，进一步加剧了市场对于新年度产量(liàng)大降(jiàng)的担忧，也为减产炒(chǎo)作提供了(le)助推剂(jì)。5月(yuè)新(xīn)疆气温快速(sù)回升，郑(zhèng)棉一度回落，但近(jìn)日(rì)新(xīn)疆(jiāng)地区(qū)迎来强降雨(yǔ)，部分地区伴随大风和沙尘暴(bào)，可(kě)能(néng)会对(duì)棉苗生长产生不利影响，再度(dù)引(yǐn)发(fā)了市(shì)场对于天(tiān)气的关注，期价再创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉花播(bō)种面积普遍下降，根(gēn)据(jù)我们的调研结果(guǒ)推(tuī)算，2023年新疆棉花种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同时，今年春播开(kāi)启(qǐ)以(yǐ)来，南北疆气温普遍偏(piān)低，尤其(qí)是北疆(jiāng)因(yīn)积温不足(zú)，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之(zhī)4月(yuè)中下旬(xún)及5月(yuè)初(chū)部(bù)分地区(qū)出现大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉(mián)田(tián)重(zhòng)播，预计(jì)新年度棉苗(miáo)生长进度较去(qù)年(nián)同期(qī)或推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导(dǎo)致减产幅(fú)度扩大。”高飞(fēi)堂说，再者就(jiù)是行业人士对新年度供应(yīng)收(shōu)紧预期增强，普遍提(tí)高现货售卖价(jià)格。4月(yuè)份国内价格(gé)明显上涨，月(yuè)底(dǐ)3128B级皮棉价格15554元(yuán)/吨，较(jiào)月初上涨792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内(nèi)供应端(duān)方面(miàn)，在意向种植面(miàn)积下降(jiàng)和播种期低温(wēn)天气的(de)双(shuāng)重作用下，新年度(dù)棉(mián)花减产(chǎn)概率(lǜ)大大增加。需(xū)求端，目前下游纺织企业的开机(jī)率维持高位，而成品库存仍位于(yú)历史偏低水平，整体表现尚(shàng)可(kě)，需求端(duān)带来的负反馈并不(bù)明显。“不过接下来5—7月(yuè)是纺织行(xíng)业淡季，下游需求(qiú)存(cún)在(zài)走(zǒu)弱的预期，短期对国(guó)内棉(mián)价形成一定的压力。但(dàn)中长期内需(xū)持续复(fù)苏的(de)逻辑并(bìng)未(wèi)改变，中国(guó)已经(jīng)成为支(zhī)撑(chēng)全(quán)球棉花消费复苏的主(zhǔ)力军(jūn)。”李馨说。

　　值得注意的是，4月份欧美(měi)高(gāo)通胀(zhàng)问题持续(xù)，使业(yè)者担忧持续加息(xī)的紧缩(suō)政策，或(huò)降低(dī)居民对纺织(zhī)品服装的消(xiāo)费动(dòng)力(lì)，4月初USDA人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么公(gōng)布数据显示，中(zhōng)国棉花消(xiāo)费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花消费量(liàng)为1604.1万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.58％。此(cǐ)外，在4月下(xià)旬公布的美棉周度净签约量(liàng)环(huán)比下降57％，较(jiào)4周(zhōu)均(jūn)值下降72％，进一步使市(shì)场(chǎng)担(dān)忧国外(wài)棉花市场阶(jiē)段性需求下滑，外棉价格(gé)也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了对于(yú)2023/2024年度棉(mián)市的(de)供需预测，将全球棉花(huā)产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费(fèi)量大幅调增(zēng)144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得期末库存较(jiào)上(shàng)年度去库8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球棉花消(xiāo)费将(jiāng)显著(zhù)复苏，全(quán)球棉(mián)市供(gōng)需有望转强，支撑国际棉价重心上移(yí)。”李馨说(shuō)。

　　事实上(shàng)，在国(guó)内经济向好(hǎo)预期下，棉纺织市场(chǎng)消费增长明显(xiǎn)，叠加极(jí)端(duān)天气(qì)对棉花(huā)正常出苗生(shēng)长带(dài)来袭扰，供应预期收缩，促使棉企挺价出货意愿增强，国内棉花价格随之水(shuǐ)涨船高；而国外弱预(yù)期(qī)背景下，消费(fèi)下滑，与国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据(jù)监测，4月初国内外棉花价差（国内棉价-国(guó)外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨，实现自(zì)去年4月以来首(shǒu)次转正(zhèng)。截至5月16日，国(guó)内外棉花价差延续正值。国内(nèi)棉(mián)花价格回归至外(wài)棉价格上方，或使纺企用棉(mián)成本增(zēng)加，后续与外棉(mián)市场的竞争(zhēng)压力或增加。

　　对于后市，李馨认为(wèi)，下游步入淡(dàn)季后(hòu)需求(qiú)支撑(chēng)减弱，当前基(jī)本面缺(quē)乏实质(zhì)性利好(hǎo)，天气(qì)对(duì)产量的影响仍有待观察(chá)，郑(zhèng)棉短期预计宽(kuān)幅振荡为主。中长期(qī)看，国内棉花产量下滑(huá)是大概率(lǜ)事件(jiàn)，今年已有许多轧花厂在升级改造加工设备，对于产能持(chí)续扩张的(de)轧花厂来说，如果棉(mián)花产(chǎn)量面临减少，新(xīn)棉抢收大概率会在今(jīn)年重演，中长(zhǎng)期棉价重心(xīn)有望继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么