本轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代(dài)工(gōng)服务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第(dì)三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年(nián)，合肥(féi)市政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立(lì)晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成(chéng)立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市(shì)，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大(dà)幅闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的(de)发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服(fú)务(wù)病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业(yè)绩(jì)一(yī)般般，民营(yíng)医院里毛利(lì)率算(suàn)比较低的那一档，未来主要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的(de)设计、研发和生产及涂布(bù)技术产业(yè)化整(zhěng)体(tǐ)解决(jué)方(fāng)案能力(lì)的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为锂(lǐ)电(diàn)池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正负极浆料完(wán)成后的(de)下一(yī)道工序，是锂电池生产前(qián)段工(gōng)序(xù)的(de)核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电(diàn)池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业(yè)基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于(yú)2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封装，为国内外客户(hù)提供一(yī)站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领域的(de)半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期(qī)非常(cháng)高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期(qī)23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然是要(yào)比那些(xiē)已(yǐ)经(jīng)规模(mó)化(huà)完(wán)成有(yǒu)利润的(de)公司大(dà)得多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业竞争而(ér)收回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分(fēn)散染料印染加(jiā)工(gōng)的(de)化(huà)纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后(hòu)一(yī)路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有19年(nián)的一半都不(bù)到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行(xíng)业营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域(yù)，为客户提(tí)供相关软件产品及(jí)服务。2010年被(bèi)用友网络(luò)收购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营上(shàng)述业(yè)务。用友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的(de)整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后(hòu)市场服(fú)务(wù)领域的数智化解(jiě)决方案、云服务(wù)、软件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上(shàng)市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司行业前景不(bù)算很差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品(pǐn)以车企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽(qì)车(chē)行业有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式strong>

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电力(lì)工程技(jì)术服务(wù)及地理(lǐ)信息(xī)技术服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系(xì)为电网(wǎng)企业、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地(dì)理信(xìn)息设计咨询(xún)公(gōng)司(sī)，主要是电力(lì)工程技(jì)术服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网(wǎng)，本质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工(gōng)业(yè)务，所以应收款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射(shè)频前端三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式的(de)芯(xīn)片设计公司，主营(yíng)业(yè)务为射频前端芯片及(jí)模组的研(yán)发、设计和销售(shòu)。慧智(zhì)微具备(bèi)全套(tào)射频前(qián)端芯片设计能力和集成化(huà)模组研(yán)发能力，技术(shù)体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设(shè)计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射(shè)频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大(dà)幅(fú)增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下(xià)，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛(pāo)售的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家(jiā)主要从事防空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和(hé)军(jūn)工集团。成立(lì)至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要(yào)生产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)越(yuè)来越高，对于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户(hù)不透明度极高的(de)军工企业，实(shí)在无(wú)法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品综合(hé)服(fú)务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融(róng)合运营、分发运营(yíng)等综合运营(yíng)服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应(yīng)用等综合解决方案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据(jù)客(kè)户需求提供定制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商(shāng)品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣(yōng)金(jīn)，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越(yuè)来越(yuè)差(chà)，且互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉(jué)上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。