今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗>

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(zài)115家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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