美东时间周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政(zhèng)策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会(huì)给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的(de)流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的不确定中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关(guān)当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈(tán)判代表继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美(měi)联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可(kě)以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子元(yuán)，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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