今年以来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销(x融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写iāo)机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司(sī)合融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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