财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bè长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名i)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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