财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhō杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果ng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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