大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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