今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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