财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思p>

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