在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行业(yè)去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和(hé)一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计(jì)将(jiāng)高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tà巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间n)酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度将迎来(lái)大(dà)规模(mó)交(jiāo)付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则(zé)不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报(bào)显示，其(qí)截至报告期(qī)末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低(dī)的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池(chí)环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池(chí)本身库存(cún)不足(zú)1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基(jī)本(běn)保持(chí)7天(tiān)的最低(dī)安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复(fù巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间)，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长(z巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间hǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业(yè)务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比(bǐ)动力电池(chí)上升空(kōng)间更大(dà)，“这是(shì)一个(gè)需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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