近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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