西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学

　　在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一(yī)系列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)对中(zhōng)国基金报(bào)记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来看，新能(néng)源行业处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶段(duàn)，第(dì)三(sān)季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模(mó)交(jiāo)付会带来(lái)产能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利(lì)率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发(fā)生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在(zài)加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季(jì)度末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持了较低(dī)位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只(zhǐ)是缺(quē)多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一(yī)份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能(néng)方面今年预计增速将会(huì)比动力(lì)电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外(wài)家(jiā)储市(shì)场(chǎng)需(xū)求预(yù)计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比动力电(diàn)池上(shàng)升空(kōng)间(jiān)更大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产品。

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