金融界4月26日消息 国内期货(huò)市(shì)场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商品期货(huò)跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的(de)阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库(kù)和订单下滑(huá)导致的现货价格下降，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本(běn)兑(duì)现(xiàn)，期货重心下移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动(dòng)来(lái)看，检修(xiū)、可流通现耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成反弹的(de)驱动。而目(mù)前来(lái)看，投产的变(biàn)数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈(kuì)并(bìng)不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱(耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹象(xiàng)，但是驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等(耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和(hé)同比(bǐ)上都是(shì)相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日(rì)均水平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的(de)水平(píng)，而这一(yī)点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水平(píng)；进入五月，我们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在(zài)压缩原片库(kù)存的可能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确实(shí)难以出(chū)现回撤(chè)，总体还是(shì)正套思路。

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