近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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