金融界5月5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北(běi)向互(hù)换通下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期，全部境(jìng)外(wài)投资者通(tōng)过北(běi)向互(hù)换通(tōng)开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告(gào)，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外(wài)结算公司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利(lì)率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量自联合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算(suàn)业(yè)务(wù)的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行间债(zhài)券市(shì)场准(zhǔn)入备案的(de)境(jìng)外(wài)机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限的境外(wài)投资者需同时(shí)申请成(chéng)为场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)的清算会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心(xīn)与人(rén)民银(yín)行认可的(de)境外(wài)电子(zi)碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司建(jiàn)立中央(yāng)对(duì)手方清算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公司针对双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局(jú)已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关于内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债券及(jí)衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机(jī)构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络协(xié)商(shāng)机(jī)制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方(fāng)有序(xù)开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及(jí)业务规则(zé)，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者应(yīng)当充分(fēn)了(le)解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可(kě)联系外汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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