北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加大(dà)北交所(suǒ)布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度(dù)抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通(怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及(怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度jí)专精特新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司(sī)前十(shí)大股东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异，但(dàn)未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势(shì)头，2月(yuè)份以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍(réng)然(rán)受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，我们对(duì)于具(jù)体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到(dào)的关注(zhù)度可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入(rù)的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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