金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在累(lèi)库和(hé)订单下滑导致的现货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流通现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产的(de)变数预计(jì)不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但(dàn)是现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但(dàn)是驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次档次(lí)的(de)表(biǎo)现环比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次chū)类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们(men)观察(chá)到(dào)下游(yóu)原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存(cún)在(zài)压缩(suō)原片库存的可能性。但是(shì)从近期(qī)的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产(chǎn)销维持(chí)在较(jiào)高(gāo)水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出(chū)现回(huí)撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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