因市场需(xū)求减少，正在持续发力的存储芯片巨头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大(dà)降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持该公司股票约(yuē)603万股，混沌(dùn)投(tóu)资(zī)老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股。不过，实(shí)际(jì)控制人朱一明的一致行动人香港赢(yíng)富(fù)得有限(xiàn)公司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一(yī)季报显示，公司一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元(yuán)，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是(shì)芯片产品市场需求减少(shǎo)，公司(sī)营(yíng)业收(shōu)入同比下降，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当日同(tóng)时发布(bù)的(de)2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器(qì)业(yè)务收入减(jiǎn)少约6.25亿元(yuán)，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器(qì)业务(wù)收(shōu)入减少约(yuē)1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减(jiǎn)少主要是受消费市(shì)场需求(qiú)疲软影响，而(ér)微(wēi)控制(zhì)器业(yè)务收入增加得益(yì)于公司多元化产品(pǐn)布局，其来自(zì)工业、网通领域的收入增加弥补(bǔ)了消费领域的(de)收入下(xià)滑，并带动微(wēi)控制器业(yè)务收(shōu)入增(zēng)长。

　　在净利润方(fāng)面(miàn)，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的影(yǐng)响，一(yī)方面，财务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要(yào)是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇(huì)兑收益(yì)增加。另一方面，收入(rù)减(jiǎn)少，毛利同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管理(lǐ)费用(yòng)和研发费(fèi)用(yòng)同比增加约1.73亿元(yuán)，主要(yào含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)是人工、折旧摊(tān)销等费(fèi)用的(de)增加；资产减(jiǎn)值损失(shī)同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存货计提(tí)减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿(yì)元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万(wàn)股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行(xíng)动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同(tóng)日还公告，实际控制人朱一明的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，拟自(zì)披露该(gāi)减持计划公告(gào)日起15个交(jiāo)易日后的6个月内(nèi)，采取集中竞价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公司股(gǔ)份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新(xīn)的业(yè)务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存(cún)储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创新(xīn)的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易(yì)创新目(mù)前(qián)市占率排名全球第三，竞争对(duì)手主(zhǔ)要(yào)有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商包括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电子、旺宏(hóng)电子等(děng)企(qǐ)业占(zhàn)据了较高(gāo)的市(shì)场份额。兆(zhào)易创新通过(guò)差异化产(chǎn)品需求切入该细分领域市场，以(yǐ)实现局部应用领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广(guǎng)泛应用(yòng)于(yú)手机、机顶(dǐng)盒、数据卡、网(wǎng)通产品、通讯(xùn)设备等(děng)消费类产品，公司在(zài)技(jì)术、产品以及市场应用(yòng)方(fāng)面都处于领先地位。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓展(zhǎn)应用(yòng)领域(yù)至(zhì)汽车市(shì)场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域，目前全球存(cún)储器(qì)产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士和美国(guó)的美光(guāng)科(kē)技，占据全球(qiú)90％以上的(de)市场份额(é)，排名其后的多(duō)为(wèi)中国台湾(wān)地(dì)区的企业。兆易(yì)创(chuàng)新主要通过其兄(xiōng)弟(dì)公(gōng)司长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势(shì)来看，其产业技术开始(shǐ)起步发展(zhǎn)，但占比依旧很低(dī)。

　　根据(jù)世界(jiè)半(bàn)导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全球半(bàn)导(dǎo)体市场规(guī)模为(wèi)5735亿美元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年(nián)全球半导体市场的销售(shòu)额预计则(zé)将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续(xù)两(liǎng)年(nián)的(de)双位数增长，其中(zhōng)DRAM市(shì)场规模为(wèi)790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基金(jīn)重(zhòng)仓股，截至一季(jì)末，多家基(jī)金(jīn)公司旗下被动和主动(dòng)型基(jī)金持有(yǒu)该股(gǔ)。

　　从前(qián)十大流通(tōng)股东(dōng)变(biàn)化(huà)看(kàn)，一季度银河创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长和蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安成长是持(chí)有(yǒu)该股最多的主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均在一季度(dù)减持了兆易创新(xīn)，其中诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)减(jiǎn)持近272万股，减持(chí)比例超(chāo)25％。

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