公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yà铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢n)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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