本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形(xíng)成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期(qī)最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，铁矿石(shí)现货(huò)价格受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿(yuàn)增强，对原(yuán)料(liào)需求构成压(yā)力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清(qīng)晰(xī功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下降态(tài)势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前(qián)终端需(xū)求尚未有(yǒu功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏上或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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