北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的(de)老搭(dā)档芒格在5个半小时的提(tí)问环节中(zhōng)，回(huí)答了投资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场云(yún)集了(le)来自全球各地(dì)的投资(zī)者。“来自中国的投资者是最(zuì)多(duō)的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前(qián)海开源基金首(shǒu)席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届(jiè)大(dà)会上，巴(bā)菲特都会谈(tán)到中国经济(jì)，今(jīn)年(nián)也不(bù)例外(wài)。

　　“中美(měi)两国(guó)都具(jù)有竞(jìng)争力，都能(néng)达成(chéng)繁荣(róng)发展的前景。中国将会成(chéng)为更好的国家(jiā)，美国也可(kě)以(yǐ)如此。”巴菲特说(shuō)道(dào)。此前，他也曾多次公开表示十分(fēn)看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投(tóu)资(zī)部署，不过投(tóu)资对象均为中国公司的H股(gǔ)。根据(jù)公(gōng)开资(zī)料，巴菲特曾曾投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股东大会(huì)上，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾表示(shì)，“投(tóu)资人去投资中国是(shì)没(méi)有问题的。相较于(yú)投资美国而(ér)言(yán)，投资中国(guó)可以让你(nǐ)用便宜的价(jià)格(gé)买到(dào)一些更好(hǎo)的公司(sī)，而这(zhè)即(jí)便有(yǒu)一些不(bù)确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可(kě)能会得到他的(de)青睐？

　　时代财(cái)经(jīng)根据(jù)巴菲特(tè)提出(chū)的“净资产(chǎn)收益(yì)率不(bù)低于20％而且(qiě)能稳(wěn)定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市(shì)公(gōng)司进行了梳理，选(xuǎn)出了相(xiāng)对(duì)符合巴菲特投资(zī)逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其中(zhōng)酒企表现(xiàn)尤女生有感觉了是怎么样的呢为出色(sè)；而从近3年的(de)净资(zī)产收益(yì)率来(lái)看，医疗(liáo)行业无疑(yí)是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先考虑(lǜ)净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司(sī)的价值判断而不是价格判断，选择的是(shì)加权平均（年(nián)化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率来看，排名第一的分(fēn)别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考(kǎo)了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业算术平均值(zhí)进(jìn)行对(duì)比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了(le)估值(zhí)相对行业(yè)平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变(biàn)动发现(xiàn女生有感觉了是怎么样的呢)，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注(zhù)能源领域，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减仓银行股，包括2006年(nián)入(rù)手的合众银(yín)行和2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年(nián)的百年老(lǎo)行——富国(guó)银(yín)行。但巴(bā)菲特对金(jīn)融(róng)领域的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代(dài)财经又进行了(le)行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过(guò)不良影响的公司(sī)进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出(chū)了(le)18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数(shù)官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利(lì)润(rùn)复合(hé)年(nián)增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率(lǜ)为正(zhèng)，达到巴(bā)菲特关注的(de)最低(dī)标准，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所(suǒ)以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司(sī)上(shàng)榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有专(zhuān)做厨卫电(diàn)器的(de)浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大(dà)王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合(hé)年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。<女生有感觉了是怎么样的呢/p>

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来(lái)看，差(chà)距最(zuì)大的是主(zhǔ)营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后(hòu)是专(zhuān)攻数字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露(lù)杏仁露的承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区间(jiān)股价(jià)涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是(shì)酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选(xuǎn)出(chū)相(xiāng)对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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