今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端(sī)中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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