3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价(jià)回(huí)落并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通(tōng)常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着(zhe)货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三个主要特(tè)点：一是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价(jià)连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运(yùn)行(xíng)表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合(hé)通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策优化调整等(děng)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落，加之市(shì)场(chǎng)供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能(néng)源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收(shōu每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办)窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未出现持(chí)续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能(néng)比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归(guī)至往年均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供求(qiú)基(jī)本(běn)平衡(héng)，货币(bì)条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不存(cún)在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不(bù)足仍(réng)是(shì)经济运行面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人(rén)们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度(dù)重视。当(dāng)务(wù)之急，要继续(xù)科学精准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略(lüè)同深化(huà)供给(gěi)侧(cè)结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就业和(hé)提高(gāo)居民收(shōu)入上下更(gèng)大(dà)功夫(fū)，提振市场信心和发展预(yù)期，推动(dòng)经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转。

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