5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(rén)，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务(wù)因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势(shì)，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(世界上哪个国家女人最开放wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经世界上哪个国家女人最开放(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒ世界上哪个国家女人最开放u)的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各(gè)方(fāng)最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可(kě)正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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