随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàn在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动g)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会(huì)导(dǎo)致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际(jì)市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱。主要在于国外(wài)能源(yuán)的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回归(guī)，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要(yào在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动)留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去(qù)年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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