今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng中国一共有多少万亿钱)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩中国一共有多少万亿钱斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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