随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再加(jiā)上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带(dài)动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势(shì)，也确(què)实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的(de)基(jī)础上(shàng)进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期(qī)会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点也可能影响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年(ni会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点án)，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价(jià)格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关注纯(chún)碱出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致(zhì)出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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