中国金(jīn)融行业加速对(duì)外开(kāi)放，外资券商们的2022年过(guò)得如何(hé)？

　　近(jìn)日，外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另(lìng)外5家均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批的(de)野村(cūn)东方国际(jì)证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业(yè)绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官(g非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么uān)宣”合并，两家国(guó)际(jì)金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续(xù)两家外资控股券商(shāng)面(miàn)临的(de)“一(yī)参(cān)一控”问(wèn)题如(rú)何解决，仍(réng)是业内关注(zhù)重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而透视(shì)各家外(wài)资券商在(zài)2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看(kàn)，依托于各自股东资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其(qí)在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控(kòng)股(gǔ)券商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公司来说，除了(le)面临行业“二(èr)八(bā)分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们的市(shì)场竞争也同样带(dài)来(lái)压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家(jiā)券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外(wài)资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于市场(chǎng)行(xíng)情、成立时间、牌照资质等(děng)问题(tí)，9家(jiā)共有5家出(chū)现(xiàn)亏损(sǔn)，分别为瑞(ruì)信证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东(dōng)方国(guó)际证券则(zé)延续(xù)自成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而成为外资控股券商的汇丰(fēng)前海证(zhèng)券，业绩较上年(nián)出现明显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券均(jūn)于(yú)2020年获得证监会(huì)批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完(wán)成(chéng)工商登记，正式展业时间不(bù)长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上(shàng)年同期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业(yè)营业收入普(pǔ)遍下降，外(wài)资控股券商也难(nán)以幸免(miǎn)。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等支出过(guò)高，在展业(yè)初期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大(dà)型券商相比(bǐ)，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还(hái)是经纪、投行等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)表示(shì)，其(qí)当(dāng)年投行业(yè)务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的(de)和尚”念好了中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资控股(gǔ)券商实现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩(mó)根(gēn)大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士(shì)丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)和(hé)瑞银证券(quàn)均实现了营(yíng)收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)底，摩根(gēn)大通证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但其(qí)业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩(mó)根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)展业的第(dì)三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监(jiān)会(huì)批复，成立合资证券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其(qí)他5家内资股(gǔ)东(dōng)所持股(gǔ)权，成为摩根(gēn)大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示(shì)，摩根大(dà)通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实(shí)现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表(biǎo)示，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户(hù)开(kāi)发(fā)稳步推进。摩根大通证券充分利用全(quán)球(qiú)化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资(zī)者，目标客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信(xìn)突(tū)发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也取得了较好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进(jìn)入中国时间最早(zǎo)的(de)一(yī)批合资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资股东分别持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年(nián)投行业务(wù)进步明显，当(dāng)期(qī)实(shí)现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业(yè)板注册(cè)制改革后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣布达成合(hé)并协议，瑞(ruì)士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场(chǎng)监督(dū)管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发(fā)布一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交易(yì)预(yù)计在(zài)6月底前(qián)完(wán)成。不言而喻的是，集团层面的合并对两家(jiā)外资控股(gǔ)券(quàn)商在中国展(zhǎn)业(yè)情况，也将(jiāng)造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审(shěn)计所普(pǔ)华永(yǒng)道对瑞信证券出具了(le)带强调事项段的无保留(liú)意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和合并计划(huà)，截止(zhǐ)报告日(rì)，上述协议和合并计(jì)划的完成日尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券(quàn)作为瑞(ruì)信(xìn)集团股份有(yǒu)限公司下属(shǔ)控(kòng)股子公司，未来的(de)运营和财务业绩受到上述(shù)合并(bìng)可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事项表(biǎo)明存在(zài)可能导致对(duì)公司持续(xù)经营能力产生重大疑虑的(de)重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商参(cān)股证(zhèng)券公司设立(lì)规则》后首家获(huò)批的合(hé)资证券(quàn)公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证券增资(zī)2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权(quán)。在(zài)该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞(ruì)银(yín)合并，使得瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞信证券(quàn)将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公(gōng)司股权管理规定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控(kòng)股股东、实际控制人参(cān)股(gǔ)证券公司(sī)的数量不得超过2家，其中控(kòng)制证券公司的数量不得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照(zhào)或将面临(lín)“一去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透(tòu)视各(gè)家外资券商在2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各自(zì)资源禀赋(fù)深入财富管理成(chéng)为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东(dōng)方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有(yǒu)“大(dà)宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业务持续推进(jìn)的基础上(shàng)，新增了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大宗(zōng)减持服务、集(jí)团间(jiān)跨境业务联(lián)动(dòng)等多种业务模式，通过服(fú)务手段的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台(tái)支持以及集团跨境(jìng)合作(zuò)四个方面(miàn)入手(shǒu)，打造以产品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为(wèi)中国投资者提供具有野村集(jí)团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集(jí)团全资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华(huá)签订《业务(wù)转让(ràng)协议》，受(shòu)让北京高华的(de)所(suǒ)有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新(xīn)增证券经(jīng)纪、证券投资咨(zī)询、证券自(zì)营及代销金(jīn)融(róng)产品业(yè)务的业(yè)务许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)为核(hé)心(xīn)进行新(xīn)产品和服务的研发(fā)工(gōng)作，进一步赋能(néng)部门为在岸客户(hù)提(tí)供财(cái)富(fù)管理综合解(jiě)决方(fāng)案，丰富客户(hù)产品(pǐn)种类选择(zé)，开展境(jìng)内私人(rén)财富管(g非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么uǎn)理平台(tái)未(wèi)来战略规划，并(bìng)进(jìn)一步拓(tuò)展境(jìng)内产品(pǐn)平(píng)台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高(gāo)盛高华将持续推进私募股权(quán)基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设(shè)立(lì)工(gōng)作，持续代(dài)销第三(sān)方金融产品并推(tuī)进跨境(jìng)投(tóu)资新(xīn)产(chǎn)品的(de)研发，为客户提供直接对(duì)接境(jìng)外(wài)资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东背景的券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管(guǎn)理部，负责公司(sī)高(gāo)净值个人客户综(zōng)合财(cái)富管理业(yè)务的运作。私人财富管理部以汇丰前(qián)海证(zhèng)券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银(yín)行，致(zhì)力为高净(jìng)值和(hé)超(chāo)高净值客户及其家族(zú)提供专业、多元及定制(zhì)化的(de)资产配置服务，为客户(hù)实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家族信托资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国内头(tóu)部信托公司(sī)达成(chéng)战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致(zhì)力于发(fā)展财(cái)富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理(lǐ)部(bù)秉持着为客户进行全(quán)方位资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念，进一步(bù)完(wán)善投资解决方案和财富(fù)规划方(fāng)面的业务，一(yī)方面(miàn)积极扩(kuò)充(chōng)现有架上策略，精选(xuǎn)上架多支产品(pǐn)为客户在(zài)同一策略(lüè)下提供差异化(huà)选(xuǎn)择(zé)及多元化的(de)投资方案。

　　外资(zī)券商队(duì)伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国资本市场对外(wài)开放(fàng)的力度不断加(jiā)大，各外资金融机构加速了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公(gōng)司注册地(dì)为北京市，注册资本为人(rén)民(mín)币10.5亿元，业(yè)务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是(shì)首家新设的外商独(dú)资证券公司(sī)。就监管(guǎn)批复信息(xī)来看，渣打证(zhèng)券由渣(zhā)打(dǎ)银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人(rén)民(mín)币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目(mù)前国(guó)内的外资(zī)控股券(quàn)商数量(liàng)已达到(dào)10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣(zhā)打证券均(jūn)为外(wài)商独资(zī)券商(shāng)。从(cóng)数量上来(lái)看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外资券商的设立(lì)申请静待审批。截(jié)至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券(quàn)、青(qīng)岛意(yì)才(cái)证券等多(duō)家(jiā)外资券商(shāng)的(de)设立申(shēn)请仍处于证(zhèng)监会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青(qīng)岛意才证券(quàn)已获第一次(cì)意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监会(huì)主席易会满等先后在京会见美(měi)国(guó)桥水基(jī)金、法国(guó)东方(fāng)汇理(lǐ)、日(rì)本大和证(zhèng)券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意(yì)大利(lì)联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融机构负(fù)责(zé)人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负责(zé)人普遍表示(shì)，此(cǐ)次来(lái)华亲身感受到中国经济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好(hǎo)中国经济和中(zhōng)国资本市场发(fā)展前(qián)景(jǐng)。近年来(lái)中国资本市场对外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国际金融机构和(hé)全球投(tóu)资者带(dài)来了实实在在(zài)的机(jī)遇(yù)。各金融(róng)机构高度重视中(zhōng)国市场，将继续与中国深化合作，积极拓(tuò)展(zhǎn)在华业(yè)务和投资(zī)，期待实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争(zhēng)，国内(nèi)券(quàn)商也(yě)纷纷感(gǎn)受到(dào)了挑战(zhàn)和机遇。例如(rú)，华西证券即在(zài)2022年年报(bào)中表示，外资机构来(lái)华展业(yè)便利度不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监管(guǎn)要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理(lǐ)机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司(sī)既带(dài)来了国际金融机构全(quán)面(miàn)参与中国(guó)资本(běn)市场(chǎng)竞争(zhēng)所形成的(de)冲击(jī)，也带来了通过与国际金融机构直接(jiē)合作(zuò)促进业务(wù)发(fā)展、提升管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证(zhèng)券也(yě)表示，当前证券行业(yè)集中(zhōng)度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更趋(qū)明(míng)显，业务多元化(huà)发展趋势初步形成，金(jīn)融科技对行业发展理念的(de)变革和重塑不断深化，外(wài)资券商市(shì)场(chǎng)冲(chōng)击(jī)将逐(zhú)渐显(xiǎn)现(xiàn)，证券(quàn)行业竞争新格局正加(jiā)速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么