为了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公(gōng)司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句="#_x0000_t75">

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也(yě)就是否合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款(kuǎn)、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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