昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是(shì)该执行通(tōng)知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和(hé)信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特(tè)区房地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计(jì)划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项下的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的(de)补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民(mín)币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法律人(rén)士称，通过(guò)仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是市场化、法治(zhì)化解决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者(zhě)之间就(jiù)回购(gòu)义务(wù)的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解(jiě)决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执(zhí)行(xíng)人名(míng)单，被(bèi)限(xiàn)制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中(zhōng)在近期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内(nèi)保持足够的限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费者的长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致(zhì)通胀(zhàng)居高(gāo)不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白(bái)银期货价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨(zī)询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避(bì)险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中金价(jià)更是(shì)在历史高位运(yùn)行(xíng)，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避险资产的美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元配置增(zēng)加，贵(guì)金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素(sù)交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各国国际储(chǔ)备(bèi)中的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极(jí)的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率的环(huán)境下，美(měi)国(guó)的经济及(jí)金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政策(cè)和(hé)避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核心(xīn)通胀(zhàng)依(yī)然(rán)较高，美联(lián)储年(nián)内降息的(de)预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距(jù)离可能最早将于6月初(chū)到来的(de)“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而(ér)重(zhòng)演2011年无法在截止(zhǐ)日(rì)前(qián)形成(chéng)正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在(zài)此过(guò)程中(zhōng)，白银以及铜(tóng)等(děng)此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的(de)情(qíng)况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是就大(dà)方向(xiàng)而言，白(bái)银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联储目(mù)前(qián)在(zài)5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加目前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来经(jīng)济(jì)展望存在较大担忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金(jī过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处n)的格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储货币政策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事件是否会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴(xīng)因价(jià)跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银而言(yán)也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且显性库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数据的(de)好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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