金融界(jiè)5月11日消息 央行今(jīn)日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上(shàng)年(nián)同期高(gāo)1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资(zī)规模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中，对实体经济发(fā)放的(de)人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实体(tǐ)经济发放(fàng)的外(wài)币贷款折合人民(mín)币减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款(kuǎn)减少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿(yì)元。其中，住(zhù)户(hù)存款减少1.2万亿(yì)元，非金(jīn)融企业(yè)存款(kuǎn)减少1408亿元，财(cái)政性(xìng)存(cún)款增加5028亿元(yuán)，非银行业(yè)金融机(jī)构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存(cún)款13个月(yuè)以来同比(bǐ)首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)13个(gè)月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在(zài)经历了一(yī)季度的爆发(fā)式增长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从结构上(shàng)来看，居民部(bù)门(mén)再次(cì)“缩(suō)表”，不过企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)有较强(qiáng)韧性。信贷回落可能是因为(wèi)一季度(dù)透支了部(bù)分银行信(xìn)贷额度(dù)和企业信贷需(xū)求，而且4月地产销(xiāo)售也边(biān)际走弱。社融增速与(yǔ)上(shàng)月持平，非标融资持(chí)续好转。M2增(zēng)速(sù)在高基数(shù)下回(huí)落。

　　申万宏源(yuán)申万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首(shǒu)次转为减少，但(dàn)更(gèng)可能重回(huí)表外资产，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费在(zài)二季度同样处于“N型”第(dì)二(èr)步(bù)中。4月M2同比回落(luò)0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心在(zài)于(yú)居(jū)民贷款13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居民存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个百分(fēn)点至(zhì)7.6%，主要源于个人存(cún)款(kuǎn)的流出而非企业活期存(cún)款大(dà)幅改善(shàn)，和(hé)地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的(de)问题，中信(xìn)证券认为是季节性(xìng)波动。因(yīn)为银行倾向于让理财产(chǎn)品在季末到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应对考(kǎo)核，然后在下(xià)季初发行新的理财产品承(chéng)接。因此居民存款在季(jì)末季初常出(chū)现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上(shàng)月提高0.2个(gè)百(bǎi)分点，或许反映了企业经营(yíng)活跃(yuè)度有(yǒu)所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券(quàn)看(kàn)法较为一(yī)致，招商宏观表(biǎo)示居民存款(kuǎn)减少符(fú)合(hé)季(jì)节(jié)性规律。在本月数据(jù)中，居民端出现了新增存款(kuǎn)，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存款减少的时点。以(yǐ)4月(yuè)为例(lì)，今年1.2万亿居民存款的减少量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿(yì)）。目前(qián)无法从4月数据得出类似居民加速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款(kuǎn)的去向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月居民存款减少更可能去向表外(wài)资(zī)产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题(tí)，招商宏观表示在(zài)放(fàng)缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中，结(jié)构(gòu)特征依然明显。企业中长期贷款贡献了新(xīn)增信贷的绝大(dà)部分(fēn)，居民端中长期(qī)信贷(dài)出现收缩。这种结构特征(zhēng)反映了(le)居(jū)民端(duān)在前期(qī)购房需求脉冲(chōng)式释(shì)放后信心仍然不足的情况。如(rú)果没有进一步的政策支(zhī)撑，不排除居(jū)民端新增信贷量会(huì)持续维持(chí)在(zài)低位(wèi)。

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