北交所开(kāi)市至(zhì)今(jīn)一年半，公募(mù)基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品(pǐn)也(yě)加大北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的(de)估值水平，公(gōng)募基金等专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ET共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放F、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等(děng)十多只(zhǐ)次新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发行上市的共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合(hé)同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制(zhì)指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北(běi)交所股票(piào)的(de)投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最(zuì)优质公(gōng)司的(de)代表，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来(lái)一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品(pǐn)的(de)投资(zī)范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行业相关(guān)的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体(tǐ)行业没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势(shì)必(bì)会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性(xìng)价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科(kē)技(jì)和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量(liàng)的(de)企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域。”

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