近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句dù)在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业债券描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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