钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿(yì)投(tóu)资(zī)，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎已经(jīng)给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公(gōng)司释放钠电池(chí)项目进展的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去(qù)年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股(gǔ)价的(de)套(tào)路完全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多(duō)月(yuè)时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目(mù)，传艺(yì)科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射的是(shì)市场对传(chuán)艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元(yuán)的投(tóu)资成本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产(chǎn)能(néng)骤增(zēng)、锂(lǐ)价持腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(chí)续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的(de)产能(néng)又该如何消化(huà)？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期(qī)天差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同时期(qī)萌(méng)芽(yá)，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低(dī)，导致(zhì)其研发进度大大落(luò)后于了锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关(guān)键技术完成突破(pò)以及锂价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离子电池，掀(xiān)起钠(nà)电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去(qù)年6月(yuè)22日(rì)晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资(zī)3000万元(yuán)通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称“智纬(wěi)电子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开电(diàn)话会(huì)议，向合计64名分析师和个人投资(zī)者披露跨界钠电的(de)各种细节(jié)。根据规划(huà)，传艺(yì)科技钠(nà)电池项(xiàng)目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传(chuán)艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口气(qì)收出7个(gè)涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露(lù)钠(nà)电项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间(jiān)已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日(rì)盘后(hòu)，公司(sī)迫切召开电(diàn)话会并(bìng)在《投资者关系(xì)活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司(sī)经营的(de)重(zhòng)大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式(shì)通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函回(huí)复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺(yì)科技及公司董事(shì)长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推波助澜，但(dàn)归(guī)根结底还(hái)是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土地购置及厂房(fáng)成(chéng)本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投(tóu)入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这(zhè)公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息(xī)，公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资(zī)50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步形成年(nián)产3万(wàn)吨正极材(cái)料、4万(wàn)吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的(de)钠电产能规(guī)划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的(de)说法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金外，还需(xū)要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设(shè)备及通讯用板、消费电(diàn)子(zi)、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步，上(shàng)市当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利润增(zēng)长乏力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资(zī)钠(nà)电，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目(mù)的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期(qī)产(chǎn)能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传(chuán)艺科技及(jí)子公(gōng)司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的(de)联合银团(tuán)申请不超过(guò)20亿(yì)元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目。根据最(zuì)新的调研记录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批(pī)通过(guò)，参团银行处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的(de)24亿元拟投(tóu)入钠电池制(zhì)造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿(yì)元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定(dìng)增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上(shàng)述邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资(zī)金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向公司求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目计(jì)划到2024年末全(quán)部(bù)竣工投产，达产达效(xiào)后(hòu)，可实(shí)现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的(de)钠(nà)电(diàn)项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了资金实力有限(xiàn)公司外，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代(dài)、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷(fēn)纷发(fā)产品、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经(jīng)走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车和(hé)低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末(mò)年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博(bó)新能(néng)源签订项目合作或(huò)战略合作协议外(wài)，并未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每(měi)有投资者(zhě)问及客户(hù)情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前订(dìng)单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电(diàn)动(dòng)车及电动工(gōng)具等多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户(hù)的(de)反(fǎn)馈普遍(biàn)较为良(liáng)好，并(bìng)已与多名客户签订了(le)销售订单”“公司(sī)已与多(duō)家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样和(hé)合(hé)作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于(yú)具体的(de)客户(hù)名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称(chēng)，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池产能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产能利(lì)用(yòng)率，钠电(diàn)池(chí)落地的(de)产能中(zhōng)可以实(shí)现装机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉(chén)寂多年(nián)的钠电池是(shì)在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的(de)背景下作为“替代”而(ér)被推到(dào)台前(qián)的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳价格均(jūn)价已经(jīng)跌至18万元/吨(dūn)。一时(shí)间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就表示：“钠(nà)电(diàn)池能够起到对(duì)锂电池的(de)平衡作用(yòng)，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技(jì)术一定要发展，因为它(tā)是(shì)锂离(lí)子(zi)电池(chí)的(de)一(yī)个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生(shēng)产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠(nà)电(diàn)池成(chéng)本基(jī)本相当(dāng)；而由(yóu)于锂原料(liào)价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠(nà)电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时(shí)，锂电池对钠(nà)电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降(jiàng)价可能，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码优势就依然存(cún)在，并且(qiě)随(suí)着技术(shù)不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本(běn)临界点(diǎn)仍有进一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子(zi)电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，包括(kuò)传(chuán)艺科(kē)技(jì)在内，诸多入局钠(nà)电池的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利(lì)润(rùn)率下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调(diào)研记录中(zhōng)曾表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一(yī)般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消(xiāo)化之(zhī)外，市(shì)场还担忧传艺(yì)科技项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进(jìn)军钠(nà)电领域(yù)雄心勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资(zī)履历发现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺乏长远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚至终(zhōng)止募投(tóu)计划可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更(gèng)募(mù)资用途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的(d腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码e)实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工业园(yuán)区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募(mù)资7445.13万元(yuán)），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平(píng)方(fāng)米中高(gāo)端印制电路板建设项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改(gǎi)建至江苏省(shěng)高(gāo)邮市(shì)经开区(qū)凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点(diǎn)、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的(de)投入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下(xià)以及(jí)建成项目实际效(xiào)益与预计天差(chà)地(dì)别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示(shì)，2018年(nián)6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个(gè)月，预计达产(chǎn)年实(shí)现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时(shí)间过去(qù)了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期(qī)相去(qù)甚远。

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