周一(yī)的股市震荡翻红，上周股市下(xià)跌(diē)期间(jiān)净买入的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道(dào)股票ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和跨(kuà)小舞去掉所有衣服是什么样子的境ETF）单(dān)日净买(mǎi)入39.5亿(yì)元(yuán)；而上周5个交易日(rì)市场总体下跌期间，资金(jīn)更是净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌(diē)越买(mǎi)”的理性操作(zuò)模式，在(zài)股市大(dà)幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向(xiàng)结(jié)构看(kàn)，上(shàng)证50、沪深300ETF等(děng)受到资金净流入(rù)，“中特估”长期投资价(jià)值被资金看(kàn)好(hǎo)，而(ér)高位回调的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸引(yǐn)资金(jīn)追(zhuī)逐；净流出方面，创业(yè)板、中证(zhèng)1000ETF等(děng)宽基(jī)ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等短期净流出，资金出现小舞去掉所有衣服是什么样子的短期避(bì)险，但鉴于多数标的估值仍在低位(wèi)，多家机构仍看好(hǎo)长期配置价值。

　　净(jìng)流(liú)入(rù)资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证(zhèng)50净流入资(zī)金(jīn)居(jū)前

　　上周(zhōu)五股(gǔ)市大跌，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份(fèn)，以区(qū)间成交均价测算(suàn)，当日(rì)净流入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个交易日，5天(tiān)股市调整期间(jiān)，资金更是(shì)净买入220亿元，展现了资(zī)金逆市(shì)布局的特点。

　　从资(zī)金净(jìng)买入排行看，截至上(shàng)周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资(zī)金(jīn)居前(qián)，都超过11亿(yì)元。宽基指数中，华(huá)泰柏瑞(ruì)、易方(fāng)达和嘉(jiā)实基金旗(qí)下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等产品(pǐn)，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现(xiàn)看，科(kē)创50、上证50、沪深300全部收红，上证(zhèng)50指数(shù)涨(zhǎng)幅还超(chāo)过1.7％，上周大跌期间的“抄(chāo)底资金(jīn)”，皆斩获了不错(cuò)的(de)回报。

　　行(xíng)业或主题(tí)ETF中，近期震(zhèn)荡下行的(de)半导(dǎo)体ETF成为资(zī)金净买入的榜首，单日净买入金额接近5亿(yì)元，目前仍(réng)处于(yú)估值低位的医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品也位(wèi)居净流(liú)入资金前列，而(ér)在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资(zī)金的逆(nì)市(shì)买入(rù)，不过目前游戏ETF今年还有(yǒu)近(jìn)80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行情冲顶(dǐng)、收(shōu)益翻倍后，仍然有(yǒu)资金逆(nì)市净买入。

　　谈(tán)及资金(jīn)的上述流向(xiàng)情况(kuàng)，一位公募股票权(quán)益基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，预计复(fù)苏仍是中国(guó)经济中长(zhǎng)期(qī)的趋(qū)势，但耐用品(pǐn)复苏的空间受限、出口下行及地产(chǎn)销售恢复(fù)疲软(ruǎn)将驱(qū)动市场展现(xiàn)出更多结(jié)构性机(jī)会。不(bù)过，在短期市场炒作热度回(huí)落，波动(dòng)率偏高的情况下，资金可能更(gèng)青睐(lài)用大盘(pán)宽基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深(shēn)300指数等来跟(gēn)踪(zōng)市(shì)场(chǎng)，以获取(qǔ)整(zhěng)个市场的平均(jūn)回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机(jī)构(gòu)分析，由于(yú)近日以游戏为代(dài)表(biǎo)的(de)TMT板(bǎn)块有所调整，主因(yīn)是前期炒作有逐(zhú)步退潮趋势，中期在市(shì)场炒作热度有所回落。但(dàn)从长期看，资(zī)金还会(huì)长期关注数字(zì)化对(duì)生产(chǎn)力的提升(shēng)，因此，包括计算机、互(hù)联网和传媒等(děng)调整下来(lái)的(de)行(xíng)业，可能(néng)会继(jì)续受到了(le)资金的关注(zhù)。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上证(zhèng)50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资金(jīn)青睐，可能与(yǔ)看好(hǎo)“中特估”长(zhǎng)期投资价值(zhí)有关(guān)。

　　民生加银基金表示，伴随(suí)大金融(róng)、大基建(jiàn)等权重股高位调整，上周沪指下跌。前期部分板块短期(qī)上冲较快，导致博弈(yì)资金出(chū)现分歧，随(suí)着建筑(zhù)、银行、石化等PB逐(zhú)步修复，权(quán)重板块(kuài)内部出现分化(huà)，获利兑现需求叠(dié)加(jiā)经济数据(jù)不(bù)及(jí)预期(qī)，权重板(bǎn)块回(huí)调带动大盘(pán)指数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中特估”或有(yǒu)望引领(lǐng)低估值央企的(de)价值重(zhòng)估，有基本面支撑的低估值央企(qǐ)或有望受益(yì)。

　　博时(shí)基金权益(yì)投(tóu)资一部基金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻(luó)辑仍(réng)旧(jiù)是过去的A股市场对部(bù)分(fēn)传统行业国央(yāng)企的严重低配和低估。而在这种(zhǒng)大幅低估和(hé)低配背景下，部(bù)分企(qǐ)业(yè)因(yīn)为自身(shēn)经(jīng)营改善、高股息(xī)水平等特征，使得(dé)其估(gū)值修复成为了可能。虽(suī)然经过(guò)前期反弹，大(dà)金(jīn)融整(zhěng)体估(gū)值仍旧处于低(dī)位(wèi)，由于情绪(xù)和资金(jīn)仍旧是主导，短期表现存在剧(jù)烈波动可能；从(cóng)中期看，整体(tǐ)大金融当前估值(zhí)仍旧处于中(zhōng)低水平(píng)，部分个股尤其是基本面明显(xiǎn)改善的个股，仍旧(jiù)有估值(zhí)修复的(de)空间。

　　基建(jiàn)、非(fēi)银、电力ETF净流出

　　估值水平(píng)仍(réng)具吸引力

　　在上(shàng)周(zhōu)下跌的A股(gǔ)市场中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净流入资金超出净流出(chū)资金。但也有部分短期涨(zhǎng)幅偏高(gāo)、短期行情(qíng)板块，以及部分海外指数遭遇资金(jīn)的净卖出。

　　从资金净(jìng)流出榜(bǎng)单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单(dān)日净(jìng)流出4.76亿元，为单日(rì)之最(zuì)。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数(shù)基金、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)，单(dān)日净流出(chū)资(zī)金也超过2个亿。

　　宽基(jī)指数(shù)中，今(jīn)年来“越跌越(yuè)买”的创业板ETF、创业(yè)板(bǎn)50ETF，单日出现(xiàn)短暂净流出现(xiàn)象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证(zhèng)1000ETF产品，也(yě)在单日(rì)出现净流出(chū)，而(ér)今年涨幅接近(jìn)20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整中(zhōng)迎来“获利(lì)了(le)结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募机构评价，基(jī)建板(bǎn)块受(shòu)益(yì)于“一(yī)带一路”板(bǎn)块前期涨幅较(jiào)大，有调整要求，可能会受到获(huò)利盘(pán)的短期卖(mài)出。不过，从长期(qī)看(kàn)，经济复苏趋(qū)势确(què)立(lì)后(hòu)，“顺周(zhōu)期”板块的整体机会值得关注。

　　民(mín)生(shēng)加(jiā)银基金评(píng)价净流出的证券保(bǎo)险板块(kuài)称，一季报陆(lù)续披露(lù)，非银金融业(yè)绩(jì)超预期，证券板块市场交投(tóu)活跃度较一(yī)季度显著(zhù)改善，差异化最低结算备付(fù)金缴纳比(bǐ)例(lì)机制(zhì)引(yǐn)入，证(zhèng)券公司保证金比例下调，经济(jì)温和复苏下行业景气度有望持(chí)续修(xiū)复(fù)。保险板(bǎn)块一季报(bào)净利(lì)润超预期，部(bù)分(fēn)险企凭借储蓄(xù)险(xiǎn)的(de)产品力实现了一定的增(zēng)长，负债(zhài)端(duān)V型(xíng)反转趋势较明显，资产(chǎn)端(duān)或有(yǒu)望(wàng)维(wéi)持较高增速。

　　而针对电(diàn)力板块，民(mín)生(shēng)加银基(jī)金认为，2023年宏观经(jīng)济运行总体回升(shēng)有望将(jiāng)促进电力(lì)消费需求增长。受上(shàng)年同期低(dī)基数(shù)等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，预计今年二季度电力消(xiāo)费增速将有望回(huí)升。在(zài)电力市场化改革的持续推进下，电(diàn)价趋势有望稳(wěn)中小幅上涨，电(diàn)力现(xiàn)货(huò)市场和(hé)辅助服务市(shì)场机制(zhì)有望(wàng)持续推广(guǎng)，容量补偿电价等机制(zhì)或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 小舞去掉所有衣服是什么样子的