财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制苏修是什么意思，苏修是什么意思(zhì)利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人(rén)身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协(xié)会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案还有待苏修是什么意思，苏修是什么意思监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持(chí)续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2苏修是什么意思，苏修是什么意思023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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