财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨(chén)）碳酸(suān)锂迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海钢联(lián)发(fā)布数据(jù)显(xiǎn)示，4月28日(rì)电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始(shǐ)止跌(diē)企稳四(sì)个交易日后价格连续两日上涨(zhǎng)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别strong>。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿股(gǔ)本周三(sān)表(biǎo)现(xiàn)强势，融捷(jié)股份(fèn)一度涨停，雅化集团和永兴材(cái)料(liào)最高涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源(yuán)和盛新锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业(yè)和(hé)天(tiān)齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的(de)原(碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别yuán)因(yīn)之一是上海车展有望带动购车需(xū)求预期(qī)的提振。乘联会秘(mì)书长(zhǎng)崔东树(shù)表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽车消费的(de)火(huǒ)热，提升消费信(xìn)心，也提(tí)振士气(qì)。国泰君安(ān)表示，此前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心态有(yǒu)望逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电池企(qǐ)业人(rén)士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行降价(jià)。但未来，止跌信号能否持(chí)续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂商清库存工作或到5月(yuè)完结(jié)，届时(shí)电池厂商库存(cún)水(shuǐ)平有望逐步恢复(fù)至健康水平，并带动上(shàng)游材(cái)料采购(gòu)，进而对碳酸(suān)锂价格起到支撑作(zuò)用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日调(diào)查的情(qíng)况看，一些电(diàn)池(chí)龙头企(qǐ)业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长(zhǎng)20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环(huán)比增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日(rì)的业绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月(yuè)份开始会全面恢复生(shēng)产，排(pái)产相比一季(jì)度会有明(míng)显(xiǎn)的提(tí)升(shēng)。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖(nuǎn)已(yǐ)是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反转，目(mù)前仍难以判(pàn)断(duàn)。“一方面(miàn)需要观察(chá)下游库存状况，另(lìng)一方(fāng)面还需要看终端需求(qiú)是否真正(zhèng)回暖(nuǎn)，”华南(nán)一家主流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内部人(rén)士此前对财(cái)联社记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实际上从去年四季度开始(shǐ)便启动大规模去库存举措(cuò)，这一举措在一季度实际上(shàng)已经有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不过进入4月(yuè)中(zhōng)旬以后(hòu)，相关电(diàn)池(chí)厂商提到，目前库存(cún)已恢(huī)复至健(jiàn)康水平，此前暂停(tíng)的产线(xiàn)也已经逐渐复产(chǎn)。特别是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言，相关(guān)库存基本出清(qīng)，后续将(jiāng)根据公司规划，逐(zhú)步进(jìn)行补(bǔ)货。作为锂电产业(yè)的(de)风向标，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁(níng)德时代(dài)的库存(cún)已经退(tuì)回到(dào)2022年第一季(jì)度的水平。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键的指标也构成锂电产(chǎn)业走(zǒu)向(xiàng)的关键(jiàn)，随价(jià)格(gé)企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康(kāng)，将带动(dòng)锂电产业恢(huī)复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价(jià)格走(zǒu)向 最乐观者(zhě)预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半(bàn)年时(shí)间跌(diē)去超过2/3，也引起了(le)市(shì)场热议。就在26日(rì)召(zhào)开的中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟2023年度大会(huì)上，中(zhōng)国汽车工业协会常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国(guó)内动力电(diàn)池行业仍然存在一些(xiē)问题，包括电(diàn)池产(chǎn)业链(liàn)分(fēn)工(gōng)，价值链分配问(wèn)题。“原材料短(duǎn)期大(dà)幅下降也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直言。在他(tā)看来(lái)，原材(cái)料适当涨价(jià)是正(zhèng)常现象，行(xíng)业(yè)要以之前大幅涨价为教训，保(bǎo)证(zhèng)价值链的合理分配，避免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联社不完全(quán)梳(shū)理，这些业内人士和(hé)分析师近(jìn)期对锂盐价(jià)格未来走势进行预判并(bìng)阐(chǎn)述(shù)具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一(yī)系(xì)列的数据验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来(lái)。分析(xī)人(rén)士(shì)指出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速(sù)从而在需求表现(xiàn)上提前透(tòu)支碳酸锂(lǐ)的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持(chí)续下跌(diē)，中(zhōng)游电池厂商集(jí)体进(jìn)入清(qīng)库存阶(jiē)段。从上(shàng)游(yóu)材料(liào)价格变化来看(kàn)，近期碳(tàn)酸锂价格率(lǜ)先(xiān)实(shí)现反弹(dàn)。更值得(dé)注意的是，在锂电产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸(suān)锂、碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别人(rén)造石墨、极片粉(fěn)等系列材(cái)料价格也出现(xiàn)企稳(wěn)甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标(biāo)，中(zhōng)游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目(mù)前中游电(diàn)池厂商库存水位(wèi)回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动(dòng)产(chǎn)业需(xū)求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场表现上看，年(nián)初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车(chē)市的需求(qiú)腰斩。但从(cóng)整体一季度(dù)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车销量数(shù)据来看，其(qí)月销(xiāo)量逐步攀升并(bìng)且回(huí)暖速度超过往年。随着二三(sān)季(jì)度(dù)到来，车(chē)市逐渐转(zhuǎn)入(rù)销售旺(wàng)季(jì)，也将进一步带动(dòng)锂电产业中上游的订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业重新开启月度采(cǎi)购谈判，行(xíng)业有望迎来需求订单的(de)集(jí)中爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但(dàn)幅度不可能太(tài)大，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内人(rén)士表示，因为经历本轮碳(tàn)酸(suān)锂价格的(de)暴涨暴跌(diē)，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期(qī)回调下，电池厂商(shāng)在价格谈(tán)判(pàn)上(shàng)会(huì)更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化(huà)带来的碳酸(suān)锂供应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商(shāng)的议价权(quán)。电池回收(shōu)端，邦(bāng)普、格林(lín)美(měi)、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持续(xù)推进电(diàn)池回收(shōu)布局(jú)，来自(zì)终端材料回(huí)收(shōu)的产能(néng)也在稳步爬坡。相关数据(jù)显示，2025年国内(nèi)回收的(de)废(fèi)旧电池(chí)的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游(yóu)，电(diàn)池厂(chǎng)商都已完善在(zài)锂(lǐ)矿(kuàng)端(duān)的布局，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均进展顺利(lì)，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供给。经历(lì)过复(fù)杂的产(chǎn)业调整过程之后，整个锂电产业(yè)的运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更(gèng)为平(píng)滑。从原材料(liào)到电池(chí)，再(zài)到下游车企，产业链各个环节的价格以(yǐ)及供需变化也将变得更加平衡且具(jù)有可预(yù)测(cè)性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库存水平依(yī)旧处于高位，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是并不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预(yù)期(qī)下(xià)跌(diē)并不是一(yī)个下游获利、上(shàng)游承压的简单故事(shì)

　　过去(qù)一段时间，碳酸(suān)锂和(hé)电(diàn)池材(cái)料(liào)的价格下跌过快，但(dàn)这(zhè)并不为业内人士所乐见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前(qián)20万元不(bù)到，价格跌(diē)去近(jìn)7成，最直接受到(dào)冲击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一季度数据(jù)，碳(tàn)酸(suān)锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年(nián)四季度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游锂(lǐ)矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂矿(kuàng)企业已经出现主动减产(chǎn)的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机4月(yuè)24日公告(gào)，一(yī)季度营业收入7亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环比(bǐ)下降86％，第二(èr)日股价跌停(tíng)。

　　直接(jiē)生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的锂盐(yán)企业则命运分化，大(dà)公(gōng)司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格(gé)下(xià)降周(zhōu)期中获得更多(duō)市场份(fèn)额(é)，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮(lún)锂(lǐ)价下降中发生过(guò)的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是(shì)最近两年追(zhuī)高入局的新(xīn)公司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破(pò)产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁(níng)德(dé)时代、1.23个(gè)比(bǐ)亚迪。业内人(rén)士表示，这一轮价格(gé)下(xià)降长期利(lì)好中国最大(dà)的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年(nián)的(de)净利(lì)润都超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业(yè)净利润增(zēng)长超过(guò)10倍。足(zú)够厚(hòu)的血，使他们更能承(chéng)受价格下跌和(hé)可能的未来亏损。这两家公司也有行(xíng)业里最优的(de)成(chéng)本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成(chéng)本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意(yì)味着，这两家公司(sī)能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中(zhōng)，即使拥有海(hǎi)外矿产的分销权或开采权，交易(yì)价格也需要通过长(zhǎng)协(xié)确定，按市价(jià)定期(qī)调(diào)整。但(dàn)能获得上游更低成本的资源，让这两家(jiā)大(dà)企业更(gèng)能容忍低(dī)价，并能在(zài)上游(yóu)因降(jiàng)价减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预(yù)期下(xià)跌(diē)牵动着万亿新能源车市场(chǎng)。不过锂(lǐ)价(jià)下降带来的(de)连(lián)锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁德时代理(lǐ)论(lùn)上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)绑定一些车企的(de)三年长单。另(lìng)一层(céng)影(yǐng)响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能一开(kāi)采就亏损。