五(wǔ)一节前最后一个交易日(rì)A股走势如虹，明日(rì)开始(shǐ)，A股将正(zhèng)式步入5月行情(qíng)，五(wǔ)一(yī)期(qī)间欧美股(gǔ)指(zhǐ)普跌，港股表(biǎo)现疲软，节(jié)后A股能(néng)否再次彰(zhāng)显韧性备受投资(zī)者(zhě)期待。

　　中金(jīn)公司(sī)在昨日(rì)发布的研报(bào)中指出(chū)，A股节后两个交易日虽受节假(jiǎ)期间的事件(jiàn)性因素影响可能有所波动，但对后市整体表(biǎo)现不(bù)用(yòng)过于谨慎(shèn)，当(dāng)前(qián)位置市(shì)场机会仍大于风(fēng)险。中金公司给出了(le)三点理(lǐ)由：

　　1、经济复(fù)苏势头(tóu)尚(shàng)不稳固，政(zhèng)策有望延续稳中(zhōng)求进(jìn)基调。

　　2、上市公司(sī)业绩低迷期已过。

　　3、海外风险需要密切关(guān)注，如若应对得当(dāng)，对A股影响可能有限。

　　同为(wèi)国内(nèi)头部(bù)研究机构的中信证券也表达了对市(shì)场的(de)乐观看法，中信证券(quàn)在昨日发(fā)布(bù)的研报中指出(chū)，A股仍处于今(jīn)年(nián)第二个关(guān)键做多窗口，并建(jiàn)议布局业绩驱动的五月行情。

　　“4月(yuè)A股经历(lì)了AI主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情诱发(fā)的过度博(bó)弈和(hé)心(xīn)态失衡(héng)，市场大幅动荡。进(jìn)入5月，国内的(de)经济、政(zhèng)策和外部环境相比4月继续(xù)不断改(gǎi)善(shàn)，投资者对经(jīng)济(jì)的(de)预期(qī)将在微观体验、宏观数据、A股业(yè)绩(jì)三个(gè)层面(miàn)实现统一，投资者(zhě)心(xīn)态(tài)也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处(chù)于全年第二个关键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结(jié)束后，市场将步入业(yè)绩驱动的(de)行情阶(jiē)段，配置(zhì)思(sī)路(lù)上(shàng)建(jiàn)议(yì)坚持高切(qiè)低，关注上半年景气持续改(gǎi)善的(de)品种。”中信(xìn)证券在昨日的研报中这(zhè)样写到。

　　配(pèi)置上，中信证券(quàn)建议(yì)紧扣业绩主线，重点布(bù)局医(yī)药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点(diǎn)的品(pǐn)种，以及其他板块中一季(jì)度业绩明(míng)显改善，且在(zài)二季度有望持(chí)续(xù)的细分行业。

　　相较(jiào)于中金及中信，兴(xīng)业证券对行情(qíng)的展望则别(bié)具一格(gé)。兴业证券通过(guò)梳理(lǐ)近(jìn)十年来(lái)的数据发现，五(wǔ)一节后市场上(shàng)涨概(gài)率较(jiào)节前明显(xiǎn)提升。以万得全A指(zhǐ)数(shù)为代表，节前1周、1个月(yuè)指数大多震(zhèn)荡调整，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研(yán)报中还提到，分(fēn)行业看，五(wǔ)一节分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(jié)后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高，而(ér)节后1个月食品饮(yǐn)料（76.9％）、医药(yào)生物(wù)（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电(diàn)子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物(wù)（2.9％）分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导平均(jūn)涨幅居前。

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