5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入2疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思3.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思wù)。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方可正式(shì)实施(shī)，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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