在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨(jù)头国轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不(bù)明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电(diàn)池。换言(yán)之，从(cóng)增速方(fāng)面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落(luò)在市(shì)场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们(men)通过一(yī)季(jì)度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大(dà)规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经有了(le)立竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从(cóng)行业(yè)整体状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自(zì)产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下(xià)降，也反映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存(cún)货余(yú)额均在下(xià)降。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解(jiě)，已经(jīng)有库(kù)存较低(dī)的(de)电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，库(kù)存已恢(huī)复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池(ch太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名í)本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个(gè)月时(shí)间(jiān)，库(kù)存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该(gāi)公(gōng)司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一(yī)观(guān)点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国(guó)外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付(fù)阶段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池(chí)业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言，储能行业(yè)的(de)空间比动力(lì)电池上升空(kōng)间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求量大于(yú)供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家(jiā)储环节(jié)，因为涉及到太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名用电需求，每年(nián)到(dào)了(le)第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在一(yī)季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后(hòu)，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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