昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收(shōu)到广东省广州市中级人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及(jí)本公司控股股东及执(zhí)行董(dǒng)事许家印是该执行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有(yǒu)关恒(héng)大(dà)地产集团有限公司(sī)的(de)增资(zī)及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区(qū)房地产（集(jí)团）股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增(zēng)资协议项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚欠分(fēn)红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以(yǐ)人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印(yìn)支付(fù)约(yuē)人(rén)民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻(xún)求(qiú)解决是市场化、法治化(huà)解决恒大集团债务(wù)问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团(tuán)与曾(céng)经(jīng)的(de)战略投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一(yī)角。接(jiē)下来(lái)，如果不(bù)能(néng)妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失(shī)信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官(guān)员暗(àn)示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的(de)长期通胀(zhàng)预期在初(chū)意(yì)外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出(chū)现恶化，创下(xià)六(liù)个月新低(dī)，反映(yìng)出人(rén)们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为(wèi)该预(yù)期可能会(huì)自我实现，并(bìng)导致通(tōng)胀居(jū)高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的5年通(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗tōng)胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进(jìn)加(jiā)息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发布(bù)会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投资咨(zī)询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速(sù)低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的(de)数(shù)据使得投资者对美国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观(guān)的(de)全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金(jīn)属价(jià)格已(yǐ)行(xíng)至年内高位(wèi)，其中金价(jià)更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属(shǔ)避(bì)险配置性价(jià)比(bǐ)降(jiàng)低(dī)，已不(bù)及同为避险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀目(mù)标需(xū)要时(shí)间，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍(réng)将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际货币体系表现出去美元化(huà)的(de)运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属(shǔ)价格形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前(qián)美联储与市(shì)场就(jiù)年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环(huán)境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领域的(de)压力必(bì)然(rán)逐步增加(jiā)，这从今(jīn)年美(měi)国银(yín)行业风险事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联储(chǔ)货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势(shì)主要受美联(lián)储货币政策(cè)和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的(de)预期下降(jiàng)，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存(cún)在反弹(dàn)的(de)要(yào)求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于(yú)6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法案进而导致评级下(xià)调情形出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较(jiào)大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温可(kě)能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于(yú)其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌(diē)幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，白银(yín)较黄金工业(yè)属性更强，因此其(qí)对经(jīng)济衰退(tuì)预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不(bù)十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的(de)数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展(zhǎn)望担(dān)忧的(de)交易(yì)动机，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银(yín)以及(jí)铜(tóng)等(děng)此(cǐ)前(qián)相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于(yú)宏观经济(jì)展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前市(shì)场对于未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银(yín)价格虽然可能会由于(yú)工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈(chéng)现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后(hòu)市需(xū)要关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业(yè)风险事件是否会持(chí)续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品在价(jià)格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内经(jīng)济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的4月固定资产投(tóu)资(zī)、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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